Maturity Ladder
Maturity Ladder는 Bitfinex 마진 대출을 위한 만기 인식(maturity-aware) 펀딩 전략입니다. 버킷의 자본을 여러 대출 기간에 균등하게 분산하여 무언가가 항상 만기를 맞아 재투자로 돌아오게 합니다 — 예금 CD 사다리와 같습니다. 등급은 중급(Intermediate)이며 오늘날 Stratum에서 라이브로 운영 중입니다.
Stratum에서 통화 전략은 자본을 할당 버킷으로 나누는 하나의 컨테이너이며, 각 버킷은 자신의 슬라이스에서 단일 알고리즘을 실행합니다. Maturity Ladder는 그 알고리즘 중 하나입니다. 전체 목록과 그 사이에서 고르는 방법은 전략을 참고하세요.
1. 작동 방식
Maturity Ladder는 버킷의 슬라이스를 여러 대출 기간(기본값 2, 7, 14, 30일)에 걸쳐 균등하게 나누므로, 자본의 일부가 항상 만기를 맞아 다시 빌려줄 수 있도록 돌아옵니다. 자본은 여러분이 선택한 대출 기간들에 똑같이 분배됩니다.
- 각 대출 기간은 펀딩 커브가 사용 가능할 때 만기별 펀딩 호가창으로부터 가격이 매겨집니다.
- 만기별 커브가 사용 불가능할 때(예: 콜드 스타트, 또는 만기별 데이터가 없는 백테스트), 각 오퍼는 FRR — Bitfinex의 Flash Return Rate, 즉 플랫폼의 평균 펀딩 금리 — 로 대체됩니다.
- 여러분이 제공하는 대출 기간은 Bitfinex의 허용 범위(2~120일)로 제한되며 오퍼가 배치되기 전에 중복이 제거됩니다.
2. 언제 사용하는가
금리를 타이밍하려 하지 않으면서 현금이 꾸준히 돌아오고 부분적인 유연성을 원할 때 Maturity Ladder를 사용하세요. 더 짧은 대출 기간은 현금을 더 빨리 풀어주고, 더 긴 기간은 오늘의 금리를 락합니다. 자금이 사다리 전체에 똑같이 나뉘어 있으므로, 여러분은 항상 곧 만기를 맞는 일부 자본과 더 멀리 빌려준 일부 자본을 보유하게 됩니다.
3. 트레이드오프
사다리는 대출 기간으로 맹목적으로 분할합니다: 여러분이 설정한 기간들에 자본을 균등하게 나누며 지금 실제로 어느 기간이 가장 잘 지급하는지는 무시합니다. 만기 구조(term structure)가 가장 많이 지급하는 곳에서 특별히 빌려주고 싶다면, Yield Curve 전략이 균등 분할 대신 금리로 대출 기간의 순위를 매깁니다. 모든 펀딩 대출과 마찬가지로, 차입자가 조기 상환하면 대출이 전체 만기 전에 돌아올 수도 있습니다.
4. 설정
- 대출 기간(일) — 자본을 균등하게 나눌 대출 기간 목록(일 단위). 기본값은
2 / 7 / 14 / 30입니다. 각 값은 2~120일 범위로 제한되고 중복은 제거됩니다.
5. 수익에 대해 기대할 것
Maturity Ladder는 수익과 유동성 범위의 중간에 위치합니다: 중간 수익 프로파일과 중간 유동성으로, 일부 자본은 항상 곧 만기를 맞고 일부는 더 멀리 락되어 있기 때문입니다.
어떤 전략이든 계산기에서 과거 Bitfinex 펀딩 데이터에 대해 모델링할 수 있습니다. 백테스트는 라이브로 실행되는 것과 정확히 동일한 알고리즘 코드를 실행하지만 모델링된 것일 뿐 보장이 아니며, 의도적으로 낙관적입니다 — 전량 체결을 가정하고 오더북 깊이와 시장 충격을 무시합니다. 과거 성과가 미래 결과를 예측하지 않습니다. 여러분은 마진 트레이더에게 대출하는 것이며 Bitfinex 담보 시스템의 신용 위험을 부담합니다; Stratum은 수익을 보장하지 않습니다.
6. 시작하기
Maturity Ladder를 실행하려면, 먼저 범위 제한된 Bitfinex API 키를 추가하세요 — Stratum은 키의 실제 권한을 읽어 출금이나 거래가 활성화된 키를 거부한 뒤, AES-256-GCM으로 암호화합니다. 키는 TOTP 2단계 인증으로 보호됩니다. 자세한 내용은 보안을 참고한 다음, 전략을 만들고 버킷을 Maturity Ladder에 할당하세요. 라이브로 전환하기 전에 페이퍼 모드로 시작하는 것을 권장합니다.