Maturity Ladder

Maturity Ladder là một chiến lược funding nhận biết kỳ hạn cho cho vay ký quỹ Bitfinex. Nó dàn đều vốn của một bucket trên nhiều độ dài khoản vay để luôn có một phần đang đáo hạn và quay về để tái đầu tư — giống như một bậc thang chứng chỉ tiền gửi (CD) tiết kiệm. Nó được xếp hạng Trung cấp (Intermediate) và đang hoạt động trực tiếp trong Stratum hôm nay.

Trong Stratum, một chiến lược tiền tệ là một container mà vốn được chia thành các bucket phân bổ, và mỗi bucket chạy một thuật toán duy nhất trên phần vốn của nó. Maturity Ladder là một trong các thuật toán đó. Để xem danh sách đầy đủ và cách chọn giữa chúng, xem Chiến lược.

1. Cách hoạt động

Maturity Ladder chia phần vốn của bucket đều nhau trên nhiều độ dài khoản vay (mặc định là 2, 7, 14 và 30 ngày), nên một phần vốn của bạn luôn đang đáo hạn và quay về để được cho vay lại. Vốn được chia đều giữa các độ dài khoản vay bạn chọn.

  • Mỗi độ dài khoản vay được định giá từ sổ funding theo từng kỳ hạn khi có sẵn một đường cong funding.
  • Khi không có đường cong theo từng kỳ hạn (ví dụ khởi động lạnh, hoặc một backtest không có dữ liệu theo từng kỳ hạn), mỗi lệnh chào quay lại dùng FRR — Flash Return Rate của Bitfinex, lãi suất funding trung bình của nền tảng.
  • Các độ dài khoản vay bạn cung cấp bị ràng buộc trong phạm vi cho phép của Bitfinex (2 đến 120 ngày) và được loại bỏ trùng lặp trước khi các lệnh chào được đặt.

2. Khi nào nên dùng

Dùng Maturity Ladder khi bạn muốn một dòng tiền nhỏ giọt đều đặn quay về và sự linh hoạt một phần mà không cố canh thời điểm lãi suất. Độ dài khoản vay ngắn hơn giải phóng tiền mặt của bạn sớm hơn; dài hơn thì khóa mức lãi suất hôm nay. Vì tiền được chia đều trên bậc thang, bạn luôn có một phần vốn sắp đáo hạn và một phần cho vay xa hơn.

3. Đánh đổi

Bậc thang chia một cách mù quáng theo độ dài khoản vay: nó chia đều vốn trên các độ dài bạn đặt và bỏ qua việc độ dài nào thực sự đang trả tốt nhất ngay lúc này. Nếu bạn cụ thể muốn cho vay ở nơi cấu trúc kỳ hạn trả nhiều nhất, chiến lược Yield Curve xếp hạng các độ dài khoản vay theo lãi suất thay vì chia đều. Như với mọi hoạt động cho vay funding, các khoản vay cũng có thể quay về trước khi đủ kỳ hạn khi người vay trả sớm.

4. Cài đặt

  • Độ dài khoản vay (ngày) — danh sách các độ dài khoản vay để chia đều vốn của bạn, tính theo ngày. Mặc định là 2 / 7 / 14 / 30. Mỗi giá trị bị ràng buộc trong phạm vi 2–120 ngày và các giá trị trùng lặp bị loại bỏ.

5. Kỳ vọng về lợi nhuận

Maturity Ladder nằm ở giữa dải lợi nhuận và thanh khoản: hồ sơ lợi nhuận trung bình với thanh khoản trung bình, vì một phần vốn luôn sắp đáo hạn và một phần được khóa xa hơn.

Bạn có thể mô hình hóa bất kỳ chiến lược nào dựa trên dữ liệu funding lịch sử của Bitfinex trên máy tính. Backtest chạy chính xác cùng mã thuật toán chạy trực tiếp, nhưng chúng là mô hình hóa, không phải bảo đảm, và cố ý lạc quan — chúng giả định khớp lệnh toàn bộ kích thước và bỏ qua độ sâu sổ lệnh cùng tác động thị trường. Hiệu suất trong quá khứ không dự báo kết quả tương lai. Bạn đang cho các nhà giao dịch margin vay và gánh rủi ro tín dụng của hệ thống tài sản thế chấp của Bitfinex; Stratum không bảo đảm lợi nhuận.

6. Bắt đầu

Để chạy Maturity Ladder, trước tiên hãy thêm một khóa API Bitfinex có phạm vi giới hạn — Stratum đọc các quyền thực của khóa và từ chối bất kỳ khóa nào có bật quyền rút tiền hoặc giao dịch, rồi mã hóa nó bằng AES-256-GCM. Các khóa được bảo vệ bằng xác thực hai yếu tố TOTP. Xem Bảo mật để biết chi tiết, sau đó tạo một chiến lược và gán một bucket cho Maturity Ladder. Chúng tôi khuyến nghị bắt đầu ở chế độ giấy (paper mode) trước khi chuyển sang chế độ thực.