Maturity Ladder
A Maturity Ladder é uma estratégia de funding com consciência de maturidade para lending de margem da Bitfinex. Ela espalha o capital de um bucket uniformemente entre vários prazos de empréstimo para que algo esteja sempre vencendo e voltando para reinvestir — como uma escada de CDBs. É classificada como Intermediária e está ao vivo no Stratum hoje.
No Stratum, uma estratégia de moeda é um único contêiner cujo capital é dividido em buckets de alocação, e cada bucket executa um único algoritmo sobre sua fatia. A Maturity Ladder é um desses algoritmos. Para a lista completa e como escolher entre eles, veja Estratégias.
1. Como funciona
A Maturity Ladder divide a fatia do bucket uniformemente entre vários prazos de empréstimo (por padrão 2, 7, 14 e 30 dias), de modo que parte do seu capital esteja sempre vencendo e retornando para ser re-emprestada. O capital é dividido igualmente entre os prazos de empréstimo que você escolher.
- Cada prazo de empréstimo é precificado a partir do livro de funding por prazo quando uma curva de funding está disponível.
- Quando nenhuma curva por prazo está disponível (por exemplo, um cold start, ou um backtest sem dados por prazo), cada oferta recua para a FRR — a Flash Return Rate da Bitfinex, a taxa média de funding da plataforma.
- Os prazos de empréstimo que você fornece são limitados à faixa permitida pela Bitfinex (2 a 120 dias) e desduplicados antes de as ofertas serem colocadas.
2. Quando usá-la
Use a Maturity Ladder quando você quer um gotejamento constante de caixa retornando e flexibilidade parcial sem tentar cronometrar a taxa. Prazos de empréstimo mais curtos liberam seu caixa mais cedo; os mais longos travam a taxa de hoje. Como o dinheiro é dividido igualmente entre a escada, você sempre tem algum capital vencendo em breve e algum emprestado mais adiante.
3. Tradeoffs
A escada divide cegamente por prazo de empréstimo: ela divide o capital uniformemente entre os prazos que você define e ignora qual prazo está de fato pagando melhor neste momento. Se você quer especificamente emprestar onde a estrutura a termo paga mais, a estratégia Yield Curve classifica os prazos de empréstimo por taxa em vez de dividir uniformemente. Como em todo lending de funding, os empréstimos também podem retornar antes de seu prazo completo quando os tomadores pagam antecipadamente.
4. Configurações
- Prazos de empréstimo (dias) — a lista de prazos de empréstimo entre os quais dividir seu capital uniformemente, em dias. O padrão é
2 / 7 / 14 / 30. Cada valor é limitado à faixa de 2 a 120 dias e as duplicatas são removidas.
5. O que esperar em retornos
A Maturity Ladder fica no meio da faixa de retorno e liquidez: um perfil de retorno médio com liquidez média, já que algum capital está sempre vencendo em breve e algum está travado mais adiante.
Você pode modelar qualquer estratégia contra dados históricos de funding da Bitfinex na calculadora. Os backtests rodam exatamente o mesmo código de algoritmo que roda ao vivo, mas são modelados, não uma garantia, e deliberadamente otimistas — eles assumem preenchimentos de tamanho integral e ignoram a profundidade do livro de ordens e o impacto de mercado. O desempenho passado não prevê resultados futuros. Você está emprestando a traders de margem e assume o risco de crédito do sistema de garantias da Bitfinex; o Stratum não garante retornos.
6. Comece
Para executar a Maturity Ladder, primeiro adicione uma chave de API da Bitfinex com escopo — o Stratum lê as permissões reais da chave e rejeita qualquer chave com saque ou trading habilitado, e então a criptografa com AES-256-GCM. As chaves são protegidas por autenticação de dois fatores TOTP. Veja Segurança para detalhes, então crie uma estratégia e atribua um bucket à Maturity Ladder. Recomendamos começar no modo paper antes de ir ao vivo.