Maturity Ladder
Maturity Ladder ist eine laufzeitbewusste Funding-Strategie für Bitfinex-Margin-Lending. Sie verteilt das Kapital eines Buckets gleichmäßig auf mehrere Laufzeiten, sodass stets etwas fällig wird und zur Reinvestition zurückkehrt – wie eine Festgeld-Leiter (CD-Ladder). Sie ist mit Fortgeschritten bewertet und ist in Stratum heute live.
In Stratum ist eine Währungsstrategie ein Container, dessen Kapital in Allokations-Buckets aufgeteilt wird, und jeder Bucket führt einen einzelnen Algorithmus auf seinem Anteil aus. Maturity Ladder ist einer dieser Algorithmen. Die vollständige Liste und wie man zwischen ihnen wählt, finden Sie unter Strategien.
1. Wie es funktioniert
Maturity Ladder teilt den Anteil des Buckets gleichmäßig auf mehrere Laufzeiten auf (standardmäßig 2, 7, 14 und 30 Tage), sodass ein Teil Ihres Kapitals stets fällig wird und zur Neuverleihung zurückkehrt. Das Kapital wird zu gleichen Teilen auf die von Ihnen gewählten Laufzeiten aufgeteilt.
- Jede Laufzeit wird aus dem Funding-Buch je Laufzeit bepreist, wenn eine Funding-Kurve verfügbar ist.
- Wenn keine Kurve je Laufzeit verfügbar ist (zum Beispiel ein Kaltstart oder ein Backtest ohne Daten je Laufzeit), greift jedes Angebot auf FRR zurück – Bitfinex’ Flash Return Rate, den durchschnittlichen Funding-Satz der Plattform.
- Die von Ihnen angegebenen Laufzeiten werden auf Bitfinex’ zulässigen Bereich (2 bis 120 Tage) beschränkt und vor der Platzierung der Angebote dedupliziert.
2. Wann Sie es verwenden sollten
Verwenden Sie Maturity Ladder, wenn Sie einen stetigen Zufluss zurückkehrenden Geldes und teilweise Flexibilität möchten, ohne zu versuchen, den Satz zu timen. Kürzere Laufzeiten geben Ihr Geld früher frei; längere sichern den heutigen Satz. Da das Geld zu gleichen Teilen über die Leiter aufgeteilt wird, haben Sie immer etwas Kapital, das bald fällig wird, und etwas, das weiter draußen verliehen ist.
3. Kompromisse
Die Leiter teilt blind nach Laufzeit auf: Sie verteilt Kapital gleichmäßig auf die von Ihnen eingestellten Laufzeiten und ignoriert, welche Laufzeit gerade tatsächlich am besten bezahlt. Wenn Sie gezielt dort verleihen möchten, wo die Laufzeitstruktur am meisten zahlt, ordnet die Yield Curve-Strategie Laufzeiten nach Satz, statt gleichmäßig aufzuteilen. Wie bei allem Funding-Lending können Kredite auch vor ihrer vollen Laufzeit zurückkehren, wenn Kreditnehmer vorzeitig zurückzahlen.
4. Einstellungen
- Laufzeiten (Tage) – die Liste der Laufzeiten, auf die Ihr Kapital gleichmäßig aufgeteilt wird, in Tagen. Der Standard ist
2 / 7 / 14 / 30. Jeder Wert wird auf den Bereich 2–120 Tage beschränkt und Duplikate werden entfernt.
5. Was Sie bei den Renditen erwarten können
Maturity Ladder liegt in der Mitte des Rendite- und Liquiditätsbereichs: ein mittleres Renditeprofil mit mittlerer Liquidität, da stets etwas Kapital bald fällig wird und etwas weiter draußen gebunden ist.
Sie können jede Strategie gegen historische Bitfinex-Funding-Daten im Rechner modellieren. Backtests führen genau denselben Algorithmus-Code aus, der live läuft, aber sie sind modelliert, keine Garantie und bewusst optimistisch – sie nehmen Ausführungen in voller Größe an und ignorieren Orderbuch-Tiefe und Marktauswirkung. Vergangene Wertentwicklung sagt keine künftigen Ergebnisse voraus. Sie verleihen an Margin-Trader und tragen das Kreditrisiko des Sicherheitensystems von Bitfinex; Stratum garantiert keine Renditen.
6. Loslegen
Um Maturity Ladder auszuführen, fügen Sie zuerst einen begrenzten Bitfinex-API-Schlüssel hinzu – Stratum liest die tatsächlichen Berechtigungen des Schlüssels und lehnt jeden Schlüssel ab, bei dem Auszahlung oder Trading aktiviert ist, und verschlüsselt ihn dann mit AES-256-GCM. Schlüssel sind durch TOTP-Zwei-Faktor-Authentifizierung geschützt. Details siehe Sicherheit, erstellen Sie dann eine Strategie und weisen Sie einen Bucket Maturity Ladder zu. Wir empfehlen, vor der Live-Schaltung im Paper-Modus zu beginnen.