Bitfinex-Lending-Strategie-Backtest-Ergebnisse — 3 Jahre Daten
Jede Funding-Strategie, die Stratum ausliefert, wird gegen 1,095 Tage echter historischer Bitfinex-Funding-Markt-Daten nachgespielt. Diese Seite veröffentlicht den resultierenden Datensatz — durchschnittlicher Netto-APR, Order-Fill-Rate und Kapitalauslastung pro Strategie und Währung — damit du Ansätze mit Zahlen statt Marketingaussagen vergleichen kannst. Du darfst ihn mit Quellenangabe zitieren.
Lies die Zahlen zusammen mit der Methodik weiter unten: Backtests sind konstruktionsbedingt optimistisch (Fills in voller Größe, kein Markteinfluss). Sie ranken Strategien gut; sie überzeichnen absolute Renditen. Reale Out-of-Sample-Live-Renditen auf liquiden Stablecoin-Books waren regimeabhängig bei etwa 8,5–10 % APR.
USD-Funding
Das tiefste Bitfinex-Funding-Book. Stablecoin-artiges Dollar-Verleihen an Margin-Trader; die Sätze folgen der Flash Return Rate (FRR), Bitfinex’ stündlichem Basis-Funding-Satz.
| Strategie | Ø APR (netto) | Order-Fill-Rate | Auslastung |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Bester im Backtest | 10.75% | 21.7% | 97.0% |
| Adaptive Carry | 9.63% | 5.9% | 73.1% |
| Adaptive Ladder | 8.36% | 64.6% | 98.2% |
| Rate Ladder | 7.77% | 61.1% | 98.4% |
| Maturity Ladder | 7.21% | 48.2% | 95.7% |
| Carry Optimizer | 6.54% | 64.0% | 98.1% |
| Spike Catcher | 6.03% | 17.6% | 64.0% |
| FRR + Offset | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Simple FRR | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Adaptive Spread | 4.08% | 72.0% | 98.1% |
| Rate Spread | 3.97% | 54.3% | 96.2% |
USDT-(UST-)Funding
Tether-Funding, auf Bitfinex als UST gelistet. Etwas dünner als USD, aber typischerweise ein vergleichbares Satz-Regime; dieselben Strategien gelten.
| Strategie | Ø APR (netto) | Order-Fill-Rate | Auslastung |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Bester im Backtest | 9.80% | 17.8% | 95.6% |
| Rate Ladder | 7.91% | 54.8% | 98.0% |
| Adaptive Ladder | 7.54% | 62.9% | 98.1% |
| Maturity Ladder | 7.06% | 46.4% | 95.0% |
| Carry Optimizer | 6.63% | 53.8% | 97.1% |
| Adaptive Carry | 6.52% | 2.5% | 49.4% |
| Spike Catcher | 6.26% | 11.5% | 53.8% |
| FRR + Offset | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Simple FRR | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Adaptive Spread | 4.25% | 68.7% | 97.8% |
| Rate Spread | 4.17% | 52.4% | 95.9% |
BTC-Funding
Krypto-Funding-Sätze liegen weit unter Dollar-Sätzen — die Leihnachfrage für BTC ist strukturell schwächer. Absolute APRs sind hier klein; das interessante Signal ist das Ranking zwischen den Strategien.
| Strategie | Ø APR (netto) | Order-Fill-Rate | Auslastung |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Bester im Backtest | 0.25% | 17.3% | 83.9% |
| Spike Catcher | 0.22% | 1.6% | 36.2% |
| Adaptive Ladder | 0.19% | 48.4% | 94.0% |
| Carry Optimizer | 0.18% | 52.0% | 95.6% |
| Rate Ladder | 0.10% | 43.5% | 95.0% |
| Maturity Ladder | 0.08% | 45.0% | 79.3% |
| Adaptive Carry | 0.08% | 0.7% | 13.7% |
| FRR + Offset | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Simple FRR | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Rate Spread | 0.03% | 42.0% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.03% | 57.1% | 94.9% |
ETH-Funding
Wie BTC verdient ETH-Funding deutlich weniger als Dollar-Funding und ist episodischer — Renditen gruppieren sich um Nachfragespitzen statt um einen stetigen Carry.
| Strategie | Ø APR (netto) | Order-Fill-Rate | Auslastung |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Bester im Backtest | 1.49% | 7.4% | 78.8% |
| Spike Catcher | 1.45% | 1.1% | 31.3% |
| Rate Ladder | 1.22% | 28.6% | 89.8% |
| Adaptive Ladder | 0.93% | 38.0% | 90.5% |
| Carry Optimizer | 0.66% | 29.8% | 88.6% |
| Maturity Ladder | 0.63% | 30.7% | 80.0% |
| FRR + Offset | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Simple FRR | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Adaptive Carry | 0.48% | 0.6% | 15.3% |
| Rate Spread | 0.42% | 39.1% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.40% | 46.9% | 93.6% |
Der Ø APR ist die annualisierte Durchschnittsrendite über das gesamte Fenster, netto nach Bitfinex’ 15-%-Gebühr auf verdiente Zinsen. Die Order-Fill-Rate ist der Anteil simulierter Angebote, die gefüllt wurden. Die Auslastung ist der durchschnittliche Anteil des verliehenen Kapitals. Zeilen mit hohem APR, aber sehr niedriger Fill-Rate hängen von seltenen Fills ab und sind dem Backtest-Optimismus am stärksten ausgesetzt.
Wie diese Zahlen berechnet werden
Jeder Wert stammt aus der Stratum-Backtest-Engine, die 1,095 Tage (~3 Jahre) historischer Bitfinex-Funding-Markt-Daten — aufgezeichnete Sätze und Funding-Candles — pro Währung nachspielt. Die Engine simuliert, wie jede Strategie echte Angebote platziert: Sie verzinst kontinuierlich pro Kredit, respektiert Kreditlaufzeiten, modelliert vorzeitige Rückgaben und meldet den APR netto nach Bitfinex’ 15-%-Gebühr auf verdiente Zinsen. Das Replay-Fenster sowie das Fill-/Gebührenmodell sind für jede Strategie identisch, sodass Zeilen innerhalb einer Tabelle direkt vergleichbar sind.
Sei ehrlich über die Grenzen: Diese Backtests sind optimistisch. Sie unterstellen, dass Angebote in voller Größe zum aufgezeichneten Satz gefüllt werden, ohne Markteinfluss — deine eigene Größe bewegt das Book nie und verliert nie Warteschlangen-Priorität an andere Kreditgeber. Über die von uns beobachteten Regimes hinweg sind reale Out-of-Sample-Live-Renditen auf liquiden Stablecoin-Books bei sinnvollen Standardwerten regimeabhängig bei etwa 8,5–10 % APR, unabhängig von der Schlagzeilen-Backtest-Zahl. Behandle die Tabellen als Ranking-Instrument, nicht als Prognose.
Zwei weitere Ehrlichkeitshinweise. Erstens extrapolieren Strategien mit hohem APR, aber sehr niedriger Fill-Rate (ereignisgetriebene Ansätze, die auf Satzspitzen warten) aus wenigen Fills — sie tragen die größte Lücke zwischen Backtest und Live. Zweitens kann Bitfinex-Funding vom Kreditnehmer vorzeitig zurückgegeben werden, sodass Angebote mit langer Laufzeit ihre volle Laufzeit nicht verlässlich verdienen. Plattform-Grundlagen zur Einordnung: Die FRR (Flash Return Rate) ist Bitfinex’ stündlicher Basis-Funding-Satz, das Mindestangebot beträgt rund 150 $ Gegenwert, und ein Tagessatz annualisiert sich als Tagessatz × 365.
Frei zitierbar — mit Quellenangabe und Link
Du darfst diese Tabellen gern in Artikeln, Research-Notizen, Vergleichsseiten oder Videos verwenden. Die einzige Bedingung: Nenne Stratum als Quelle und verlinke auf diese Seite, damit deine Leser die Methodik und den aktuellsten Snapshot prüfen können. Der Datensatz wird aus derselben Engine neu generiert, wenn sich Strategien oder das Replay-Fenster ändern; diese Seite trägt stets das Snapshot-Datum.
Oder verlinke natürlich im Text, z. B. „laut Stratums 3-jährigen Bitfinex-Lending-Backtest-Daten“, wobei der Anker auf diese URL zeigt.
Lizenz: frei zu zitieren und wiederzugeben mit Quellenangabe an Stratum und einem Link auf diese Seite. Veröffentliche den vollständigen Datensatz nicht ohne die Methodik-Vorbehalte erneut.
Diese Daten einbetten
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FAQ
Wie wurden diese Backtest-Ergebnisse berechnet?
Die Stratum-Backtest-Engine spielt 1.095 Tage historischer Bitfinex-Funding-Markt-Daten pro Währung nach und simuliert, wie jede Strategie Angebote gegen die aufgezeichneten Sätze platziert. Zinsen fallen pro Kredit an, Laufzeiten und vorzeitige Rückgaben werden modelliert, und der gemeldete APR ist netto nach Bitfinex’ 15-%-Gebühr auf verdiente Zinsen. Jede Strategie nutzt dasselbe Fenster und dasselbe Fill- und Gebührenmodell, sodass Ergebnisse innerhalb einer Währung direkt vergleichbar sind.
Warum sind Backtest-APRs höher als das, was ich live erwarten sollte?
Backtests unterstellen, dass jedes Angebot in voller Größe zum aufgezeichneten Satz gefüllt wird, ohne Markteinfluss und ohne Konkurrenz um die Warteschlangen-Position. Live bewegt deine Größe das Book, und andere Kreditgeber unterbieten dich. Out-of-Sample-Live-Renditen auf liquiden Stablecoin-Books waren bei sinnvollen Standardwerten regimeabhängig bei etwa 8,5–10 % APR. Der Backtest ist verlässlich, um Strategien gegeneinander zu ranken, nicht um deine absolute Rendite vorherzusagen.
Kann ich diese Zahlen reproduzieren?
Weitgehend ja. Die zugrunde liegende Funding-Markt-Historie ist über die Bitfinex-API öffentlich (Funding-Candles und Stats-Endpunkte), und die Methodik ist auf dieser Seite beschrieben: ein 1.095-Tage-Replay, kontinuierliche Zinsabgrenzung pro Kredit, netto nach der 15-%-Gebühr. Stratum-Abonnenten können dieselben Backtests in der App auf derselben Engine ausführen. Unabhängige Neuimplementierungen werden sich in den Fill-Annahmen unterscheiden — genau deshalb veröffentlichen wir Fill-Rate und Auslastung neben dem APR.
Was jede der backtesteten Strategien tatsächlich tut und für wen sie jeweils geeignet ist.
Verwandle diese Backtest-Werte in modelliertes Wachstum auf deinem eigenen Kapital, pro Währung und Strategie.
Aktuelle Bitfinex-Funding-Sätze und FRR-Kontext pro Währung.
Lass diese Strategien auf deinem eigenen Konto laufen
Stratum platziert Funding-Angebote über deinen eingeschränkten Bitfinex-API-Key ohne Auszahlungsrecht — non-custodial, pauschal 9–99 $/Monat, kein Anteil deiner Erträge. Der Paper-Modus lässt dich eine Strategie laufen sehen, bevor du echtes Kapital einsetzt.