Kết quả backtest chiến lược cho vay Bitfinex — 3 năm dữ liệu
Mọi chiến lược funding mà Stratum cung cấp đều được chạy lại trên 1,095 ngày dữ liệu lịch sử thật của thị trường funding Bitfinex. Trang này công bố bộ dữ liệu thu được — APR ròng trung bình, tỷ lệ khớp lệnh và mức sử dụng vốn theo từng chiến lược và đồng tiền — để bạn so sánh các cách tiếp cận bằng con số thay vì lời quảng cáo. Bạn được tự do trích dẫn kèm ghi nguồn.
Hãy đọc các con số cùng phần phương pháp bên dưới: backtest lạc quan ngay từ cách xây dựng (khớp đủ khối lượng, không có tác động thị trường). Chúng xếp hạng chiến lược tốt; nhưng thổi phồng lợi nhuận tuyệt đối. Lợi nhuận thực ngoài mẫu trên các sổ stablecoin thanh khoản cao bị giới hạn theo giai đoạn thị trường, quanh mức 8.5–10% APR.
Funding USD
Sổ funding sâu nhất trên Bitfinex. Cho vay đô la kiểu stablecoin cho trader margin; lãi suất bám theo Flash Return Rate (FRR), lãi suất funding cơ sở tính theo giờ của Bitfinex.
| Chiến lược | APR TB (ròng) | Tỷ lệ khớp lệnh | Mức sử dụng vốn |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Tốt nhất trong backtest | 10.75% | 21.7% | 97.0% |
| Adaptive Carry | 9.63% | 5.9% | 73.1% |
| Adaptive Ladder | 8.36% | 64.6% | 98.2% |
| Rate Ladder | 7.77% | 61.1% | 98.4% |
| Maturity Ladder | 7.21% | 48.2% | 95.7% |
| Carry Optimizer | 6.54% | 64.0% | 98.1% |
| Spike Catcher | 6.03% | 17.6% | 64.0% |
| FRR + Offset | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Simple FRR | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Adaptive Spread | 4.08% | 72.0% | 98.1% |
| Rate Spread | 3.97% | 54.3% | 96.2% |
Funding USDT (UST)
Funding Tether, niêm yết là UST trên Bitfinex. Mỏng hơn USD một chút nhưng thường có chế độ lãi suất tương đương; các chiến lược áp dụng y như nhau.
| Chiến lược | APR TB (ròng) | Tỷ lệ khớp lệnh | Mức sử dụng vốn |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Tốt nhất trong backtest | 9.80% | 17.8% | 95.6% |
| Rate Ladder | 7.91% | 54.8% | 98.0% |
| Adaptive Ladder | 7.54% | 62.9% | 98.1% |
| Maturity Ladder | 7.06% | 46.4% | 95.0% |
| Carry Optimizer | 6.63% | 53.8% | 97.1% |
| Adaptive Carry | 6.52% | 2.5% | 49.4% |
| Spike Catcher | 6.26% | 11.5% | 53.8% |
| FRR + Offset | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Simple FRR | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Adaptive Spread | 4.25% | 68.7% | 97.8% |
| Rate Spread | 4.17% | 52.4% | 95.9% |
Funding BTC
Lãi suất funding crypto thấp hơn nhiều so với lãi suất đô la — nhu cầu vay BTC yếu hơn về mặt cấu trúc. APR tuyệt đối ở đây nhỏ; tín hiệu đáng chú ý là thứ hạng giữa các chiến lược.
| Chiến lược | APR TB (ròng) | Tỷ lệ khớp lệnh | Mức sử dụng vốn |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Tốt nhất trong backtest | 0.25% | 17.3% | 83.9% |
| Spike Catcher | 0.22% | 1.6% | 36.2% |
| Adaptive Ladder | 0.19% | 48.4% | 94.0% |
| Carry Optimizer | 0.18% | 52.0% | 95.6% |
| Rate Ladder | 0.10% | 43.5% | 95.0% |
| Maturity Ladder | 0.08% | 45.0% | 79.3% |
| Adaptive Carry | 0.08% | 0.7% | 13.7% |
| FRR + Offset | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Simple FRR | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Rate Spread | 0.03% | 42.0% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.03% | 57.1% | 94.9% |
Funding ETH
Giống BTC, funding ETH sinh lời thấp hơn nhiều so với funding đô la và mang tính từng đợt — lợi nhuận tập trung quanh các đợt tăng đột biến nhu cầu thay vì một dòng carry đều đặn.
| Chiến lược | APR TB (ròng) | Tỷ lệ khớp lệnh | Mức sử dụng vốn |
|---|---|---|---|
| Yield Curve Tốt nhất trong backtest | 1.49% | 7.4% | 78.8% |
| Spike Catcher | 1.45% | 1.1% | 31.3% |
| Rate Ladder | 1.22% | 28.6% | 89.8% |
| Adaptive Ladder | 0.93% | 38.0% | 90.5% |
| Carry Optimizer | 0.66% | 29.8% | 88.6% |
| Maturity Ladder | 0.63% | 30.7% | 80.0% |
| FRR + Offset | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Simple FRR | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Adaptive Carry | 0.48% | 0.6% | 15.3% |
| Rate Spread | 0.42% | 39.1% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.40% | 46.9% | 93.6% |
APR TB là lợi nhuận trung bình quy đổi năm trên toàn cửa sổ, đã trừ khoản phí 15% của Bitfinex trên lãi kiếm được. Tỷ lệ khớp lệnh là phần lệnh chào mô phỏng được khớp. Mức sử dụng vốn là phần vốn đang cho vay, tính trung bình. Những hàng có APR cao nhưng tỷ lệ khớp rất thấp phụ thuộc vào các lần khớp hiếm hoi và chịu sự lạc quan của backtest nhiều nhất.
Các con số này được tính như thế nào
Mỗi con số đến từ công cụ backtest của Stratum chạy lại 1,095 ngày (~3 năm) dữ liệu lịch sử thị trường funding Bitfinex — lãi suất đã ghi nhận và nến funding — theo từng đồng tiền. Công cụ mô phỏng từng chiến lược đặt lệnh chào thật: cộng dồn lãi liên tục theo từng khoản vay, tôn trọng kỳ hạn vay, mô hình hóa các lần trả sớm, và báo cáo APR đã trừ khoản phí 15% của Bitfinex trên lãi kiếm được. Cửa sổ chạy lại và mô hình khớp lệnh/phí giống hệt nhau cho mọi chiến lược, nên các hàng trong cùng một bảng so sánh trực tiếp được với nhau.
Nói thẳng về giới hạn: các backtest này lạc quan. Chúng giả định lệnh chào khớp đủ khối lượng tại mức lãi suất đã ghi nhận, không có tác động thị trường — khối lượng của chính bạn không bao giờ làm dịch chuyển sổ lệnh và không bao giờ mất vị trí hàng đợi vào tay những người cho vay khác. Qua các giai đoạn thị trường chúng tôi đã quan sát, lợi nhuận thực ngoài mẫu trên các sổ stablecoin thanh khoản cao bị giới hạn theo giai đoạn quanh mức 8.5–10% APR với cấu hình mặc định hợp lý, bất kể con số backtest tiêu đề là bao nhiêu. Hãy coi các bảng là công cụ xếp hạng, không phải một dự báo.
Thêm hai lưu ý trung thực nữa. Thứ nhất, các chiến lược có APR cao nhưng tỷ lệ khớp rất thấp (cách tiếp cận theo sự kiện, chờ các đợt lãi suất tăng vọt) ngoại suy từ rất ít lần khớp — khoảng cách giữa backtest và thực tế ở đó rộng nhất. Thứ hai, funding trên Bitfinex có thể được người vay trả sớm, nên lệnh chào kỳ hạn dài không chắc chắn hưởng trọn kỳ hạn. Vài thông tin nền tảng để tham khảo: FRR (Flash Return Rate) là lãi suất funding cơ sở tính theo giờ của Bitfinex, lệnh chào tối thiểu khoảng $150 quy đổi, và lãi suất theo ngày quy đổi năm bằng lãi suất ngày × 365.
Miễn phí trích dẫn — kèm ghi nguồn và liên kết
Bạn được hoan nghênh dùng các bảng này trong bài viết, ghi chú nghiên cứu, trang so sánh hoặc video. Điều kiện duy nhất: ghi nguồn Stratum và liên kết tới trang này, để độc giả của bạn kiểm tra được phương pháp và snapshot mới nhất. Bộ dữ liệu được tạo lại từ cùng một công cụ khi chiến lược hoặc cửa sổ chạy lại thay đổi; trang này luôn ghi ngày của snapshot.
Hoặc liên kết tự nhiên trong văn bản, ví dụ "theo dữ liệu backtest cho vay Bitfinex 3 năm của Stratum" với anchor trỏ về URL này.
Giấy phép: miễn phí trích dẫn và trích đoạn kèm ghi nguồn Stratum và liên kết tới trang này. Không đăng lại toàn bộ bộ dữ liệu mà thiếu các lưu ý về phương pháp.
Nhúng dữ liệu này
Thêm thẻ bảng xếp hạng chiến lược này vào website hoặc blog của bạn chỉ với một iframe tĩnh duy nhất — không cần JavaScript. Miễn phí sử dụng miễn là liên kết ghi nguồn "Data: Stratum" được giữ nguyên.
FAQ
Các kết quả backtest này được tính như thế nào?
Công cụ backtest của Stratum chạy lại 1,095 ngày dữ liệu lịch sử thị trường funding Bitfinex theo từng đồng tiền và mô phỏng từng chiến lược đặt lệnh chào đối chiếu với các mức lãi suất đã ghi nhận. Lãi cộng dồn theo từng khoản vay, kỳ hạn và các lần trả sớm được mô hình hóa, và APR báo cáo đã trừ khoản phí 15% của Bitfinex trên lãi kiếm được. Mọi chiến lược dùng cùng một cửa sổ và cùng một mô hình khớp lệnh và phí, nên kết quả trong cùng một đồng tiền so sánh trực tiếp được với nhau.
Vì sao APR backtest cao hơn mức tôi nên kỳ vọng khi chạy thật?
Backtest giả định mọi lệnh chào khớp đủ khối lượng tại mức lãi suất đã ghi nhận, không có tác động thị trường và không có cạnh tranh vị trí hàng đợi. Khi chạy thật, khối lượng của bạn làm dịch chuyển sổ lệnh và những người cho vay khác chào thấp hơn bạn. Lợi nhuận thực ngoài mẫu trên các sổ stablecoin thanh khoản cao bị giới hạn theo giai đoạn quanh mức 8.5–10% APR với cấu hình mặc định hợp lý. Backtest đáng tin để xếp hạng các chiến lược với nhau, không phải để dự đoán lợi nhuận tuyệt đối của bạn.
Tôi có thể tái tạo các con số này không?
Phần lớn là có. Lịch sử thị trường funding nền tảng được công khai qua API của Bitfinex (các endpoint funding candles và stats), và phương pháp được mô tả ngay trên trang này: chạy lại 1,095 ngày, lãi cộng dồn liên tục theo từng khoản vay, đã trừ khoản phí 15%. Người đăng ký Stratum có thể chạy chính các backtest này trong ứng dụng, trên cùng một công cụ. Các bản triển khai lại độc lập sẽ khác ở giả định khớp lệnh — đó chính xác là lý do chúng tôi công bố tỷ lệ khớp và mức sử dụng vốn ngay cạnh APR.
Mỗi chiến lược đã backtest thực sự làm gì, và phù hợp với ai.
Biến các con số backtest này thành tăng trưởng mô phỏng trên vốn của chính bạn, theo từng đồng tiền và chiến lược.
Lãi suất funding hiện tại trên Bitfinex và bối cảnh FRR theo từng đồng tiền.
Chạy các chiến lược này trên tài khoản của chính bạn
Stratum đặt lệnh chào funding qua khóa API Bitfinex giới hạn quyền, đã tắt rút tiền của bạn — phi lưu ký, phí cố định $9–$99/tháng, không lấy phần trăm thu nhập. Chế độ paper cho phép bạn xem một chiến lược vận hành trước khi bỏ vốn thật.