Результаты бэктестов стратегий лендинга Bitfinex — 3 года данных
Каждая стратегия фандинга, которую поставляет Stratum, прогоняется по 1,095 дням реальных исторических данных рынка фандинга Bitfinex. Эта страница публикует получившийся датасет — средний чистый APR, долю исполнения офферов и утилизацию капитала по каждой стратегии и валюте — чтобы вы могли сравнивать подходы по числам, а не по маркетинговым заявлениям. Вы можете свободно цитировать его с указанием источника.
Читайте числа вместе с методологией ниже: бэктесты оптимистичны по построению (исполнение в полном объёме, без влияния на рынок). Они хорошо ранжируют стратегии, но завышают абсолютную доходность. Реальная живая доходность вне выборки на ликвидных книгах стейблкоинов была привязана к режиму рынка — около 8,5–10% APR.
Фандинг USD
Самая глубокая книга фандинга Bitfinex. Долларовое кредитование в духе стейблкоинов против маржинальных трейдеров; ставки следуют за Flash Return Rate (FRR) — почасовой базовой ставкой фандинга Bitfinex.
| Стратегия | Средний APR (чистый) | Доля исполнения офферов | Утилизация |
|---|---|---|---|
| Yield CurveЛучшая в бэктесте | 10.75% | 21.7% | 97.0% |
| Adaptive Carry | 9.63% | 5.9% | 73.1% |
| Adaptive Ladder | 8.36% | 64.6% | 98.2% |
| Rate Ladder | 7.77% | 61.1% | 98.4% |
| Maturity Ladder | 7.21% | 48.2% | 95.7% |
| Carry Optimizer | 6.54% | 64.0% | 98.1% |
| Spike Catcher | 6.03% | 17.6% | 64.0% |
| FRR + Offset | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Simple FRR | 4.83% | 82.0% | 99.0% |
| Adaptive Spread | 4.08% | 72.0% | 98.1% |
| Rate Spread | 3.97% | 54.3% | 96.2% |
Фандинг USDT (UST)
Фандинг Tether, на Bitfinex обозначается как UST. Чуть тоньше, чем USD, но обычно сопоставимый режим ставок; применяются те же стратегии.
| Стратегия | Средний APR (чистый) | Доля исполнения офферов | Утилизация |
|---|---|---|---|
| Yield CurveЛучшая в бэктесте | 9.80% | 17.8% | 95.6% |
| Rate Ladder | 7.91% | 54.8% | 98.0% |
| Adaptive Ladder | 7.54% | 62.9% | 98.1% |
| Maturity Ladder | 7.06% | 46.4% | 95.0% |
| Carry Optimizer | 6.63% | 53.8% | 97.1% |
| Adaptive Carry | 6.52% | 2.5% | 49.4% |
| Spike Catcher | 6.26% | 11.5% | 53.8% |
| FRR + Offset | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Simple FRR | 5.17% | 72.8% | 98.3% |
| Adaptive Spread | 4.25% | 68.7% | 97.8% |
| Rate Spread | 4.17% | 52.4% | 95.9% |
Фандинг BTC
Ставки фандинга в крипте намного ниже долларовых — спрос на заём BTC структурно слабее. Абсолютные APR здесь малы; интересный сигнал — порядок стратегий относительно друг друга.
| Стратегия | Средний APR (чистый) | Доля исполнения офферов | Утилизация |
|---|---|---|---|
| Yield CurveЛучшая в бэктесте | 0.25% | 17.3% | 83.9% |
| Spike Catcher | 0.22% | 1.6% | 36.2% |
| Adaptive Ladder | 0.19% | 48.4% | 94.0% |
| Carry Optimizer | 0.18% | 52.0% | 95.6% |
| Rate Ladder | 0.10% | 43.5% | 95.0% |
| Maturity Ladder | 0.08% | 45.0% | 79.3% |
| Adaptive Carry | 0.08% | 0.7% | 13.7% |
| FRR + Offset | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Simple FRR | 0.04% | 69.7% | 94.2% |
| Rate Spread | 0.03% | 42.0% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.03% | 57.1% | 94.9% |
Фандинг ETH
Как и BTC, фандинг ETH приносит намного меньше долларового и более эпизодичен — доходность концентрируется вокруг всплесков спроса, а не ровного кэрри.
| Стратегия | Средний APR (чистый) | Доля исполнения офферов | Утилизация |
|---|---|---|---|
| Yield CurveЛучшая в бэктесте | 1.49% | 7.4% | 78.8% |
| Spike Catcher | 1.45% | 1.1% | 31.3% |
| Rate Ladder | 1.22% | 28.6% | 89.8% |
| Adaptive Ladder | 0.93% | 38.0% | 90.5% |
| Carry Optimizer | 0.66% | 29.8% | 88.6% |
| Maturity Ladder | 0.63% | 30.7% | 80.0% |
| FRR + Offset | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Simple FRR | 0.52% | 46.2% | 91.3% |
| Adaptive Carry | 0.48% | 0.6% | 15.3% |
| Rate Spread | 0.42% | 39.1% | 91.9% |
| Adaptive Spread | 0.40% | 46.9% | 93.6% |
Средний APR — средняя годовая доходность за всё окно, за вычетом комиссии Bitfinex 15% с заработанных процентов. Доля исполнения офферов — доля смоделированных офферов, которые были исполнены. Утилизация — средняя доля капитала, находящегося в займах. Строки с высоким APR, но очень низкой долей исполнения зависят от редких сделок и сильнее всего подвержены оптимизму бэктеста.
Как рассчитаны эти числа
Каждая цифра получена движком бэктестов Stratum, который проигрывает 1,095 дней (~3 года) исторических данных рынка фандинга Bitfinex — записанные ставки и фандинговые свечи — по каждой валюте. Движок симулирует размещение реальных офферов каждой стратегией: непрерывно начисляет проценты по каждому займу, учитывает сроки займов, моделирует досрочные возвраты и сообщает APR за вычетом комиссии Bitfinex 15% с заработанных процентов. Окно реплея и модель исполнения и комиссий одинаковы для всех стратегий, поэтому строки внутри таблицы напрямую сопоставимы.
Скажем прямо о пределах: эти бэктесты оптимистичны. Они предполагают, что офферы исполняются в полном объёме по записанной ставке, без влияния на рынок — ваш собственный объём никогда не двигает книгу и не уступает приоритет в очереди другим кредиторам. Во всех наблюдавшихся нами режимах реальная живая доходность вне выборки на ликвидных книгах стейблкоинов была привязана к режиму — около 8,5–10% APR при разумных настройках, независимо от заголовочной цифры бэктеста. Воспринимайте таблицы как инструмент ранжирования, а не прогноз.
Ещё две оговорки ради честности. Во-первых, стратегии с высоким APR, но очень низкой долей исполнения (событийные подходы, ждущие всплесков ставок) экстраполируют по немногим сделкам — у них самый широкий разрыв между бэктестом и живой работой. Во-вторых, фандинг на Bitfinex может быть возвращён заёмщиком досрочно, поэтому офферы с длинным сроком не гарантированно зарабатывают весь срок. Базовые факты платформы для контекста: FRR (Flash Return Rate) — почасовая базовая ставка фандинга Bitfinex, минимальный оффер — примерно эквивалент $150, а дневная ставка переводится в годовую как дневная ставка × 365.
Открытые данные по лицензии CC BY 4.0
Эти таблицы и полные файлы можно использовать в статьях, исследованиях, сравнениях, видео и собственном анализе. Укажите Stratum как источник и сохраните методологические оговорки. Ссылка помогает проверить свежий снимок, но допустима также текстовая атрибуция или ссылка с nofollow.
Или сошлитесь естественно в тексте, например «по данным трёхлетних бэктестов лендинга Bitfinex от Stratum», с якорем на этот URL.
Лицензия: Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0). Атрибуция обязательна; follow-ссылка не требуется.
Встройте эти данные
Добавьте карточку с рейтингом стратегий на свой сайт или в блог одним статичным iframe — JavaScript не нужен. Бесплатно, пока ссылка-атрибуция «Data: Stratum» остаётся на месте.
FAQ
Как были рассчитаны эти результаты бэктестов?
Движок бэктестов Stratum проигрывает 1 095 дней исторических данных рынка фандинга Bitfinex по каждой валюте и симулирует размещение офферов каждой стратегией против записанных ставок. Проценты начисляются по каждому займу, сроки и досрочные возвраты моделируются, а сообщаемый APR — за вычетом комиссии Bitfinex 15% с заработанных процентов. Все стратегии используют одно окно и одну модель исполнения и комиссий, поэтому результаты напрямую сопоставимы внутри валюты.
Почему APR в бэктестах выше того, чего стоит ждать вживую?
Бэктесты предполагают, что каждый оффер исполняется в полном объёме по записанной ставке, без влияния на рынок и без конкуренции за место в очереди. Вживую ваш объём двигает книгу, а другие кредиторы вас подрезают. Живая доходность вне выборки на ликвидных книгах стейблкоинов была привязана к режиму — около 8,5–10% APR при разумных настройках. Бэктест надёжен для ранжирования стратегий между собой, а не для предсказания вашей абсолютной доходности.
Могу ли я воспроизвести эти числа?
По большей части — да. Базовая история рынка фандинга публична через API Bitfinex (эндпоинты фандинговых свечей и статистики), а методология описана на этой странице: реплей в 1 095 дней, непрерывное начисление процентов по каждому займу, за вычетом комиссии 15%. Подписчики Stratum могут запускать те же бэктесты в приложении на том же движке. Независимые реимплементации будут отличаться допущениями об исполнении — именно поэтому мы публикуем долю исполнения и утилизацию рядом с APR.
Что на самом деле делает каждая из протестированных стратегий и кому какая подходит.
Превратите эти цифры бэктестов в смоделированный рост вашего собственного капитала — по валютам и стратегиям.
Актуальные ставки фандинга Bitfinex и контекст FRR по каждой валюте.
Перейдите от исторического бэктеста к бумажному режиму, а затем к контролируемым реальным фандинговым офферам.
Единый каталог рыночных наблюдений, загружаемой истории и воспроизводимых исследований стратегий lending. Для каждого набора указаны источник и методика.
Публикуйте текущие ставки USD, USDT и BTC через легкий iframe. Виджет обновляется автоматически и ведет к исходному датасету.
Запустите эти стратегии на своём аккаунте
Stratum размещает фандинговые офферы через ваш ограниченный API-ключ Bitfinex без права вывода — некастодиально, фиксированные $9–$99/мес, без процента от ваших доходов. Бумажный режим позволяет понаблюдать за работой стратегии, прежде чем вкладывать реальный капитал.