Ставка кредитования USDT на Bitfinex: объяснение.

Почему спрос на фандинг USDT часто силён

USDT — это стейблкоин, который держит и перемещает большинство крипто-трейдеров, поэтому он является рабочим капиталом крипто-торговли с плечом. На Bitfinex это выливается в глубокую книгу фандинга USDT, спрос на заём в которой часто идёт сильным и устойчивым: трейдеры занимают Tether, чтобы финансировать позиции с плечом и держать долларовый запас на бирже. Поскольку USDT привязан к доллару, его кредитование несёт примерно ту же ценовую стабильность, что и кредитование USD — вы одалживаете единицу, которая стремится держать один доллар, а не волатильный криптоактив, — при этом задействуя базу заёмщиков, склоняющуюся к самому активному, жаждущему плеча углу рынка. Для кредиторов именно это сочетание стабильной единицы и постоянного спроса делает USDT одной из двух якорных книг, которые стоит держать постоянно одолженными.

Что движет ставкой USDT и где она расходится с USD

Изо дня в день ставка USDT движется той же силой, что и USD — балансом спроса на заём от лонгов с плечом против предложения кредиторов — и обе ставки подскакивают и возвращаются к среднему вместе, когда рынки движутся быстро. Специфический для Tether слой — это предложение и межбиржевой поток: USDT постоянно перебрасывается между площадками в погоне за возможностями, поэтому объём Tether, запаркованный на фандинге Bitfinex, и более широкий настрой к самой привязке могут на время толкать ставку USDT выше или ниже USD. Именно этот разрыв и есть причина, по которой кредитор, держащий доллары, иногда предпочитает одну книгу другой. Заголовочная цифра по-прежнему является дневной ставкой (APR ≈ дневная ставка × 365, до комиссии Bitfinex с заработанного процента), поэтому чистый APR ниже валовой цифры.

Как ведёт себя FRR для USDT

FRR для USDT — это часовое взвешенное среднее недавно активных фандингов USDT по фиксированной ставке — специфическая для Tether базовая величина, отличная от FRR USD, хотя эти две, как правило, следуют друг за другом. Поскольку книга USDT глубока и оживлена, её FRR хорошо наполнен и достаточно стабилен, и вы можете кредитовать USDT прямо по FRR или применять смещение FRR Delta так же, как на USD.

Обычная оговорка остаётся в силе: FRR — это часовое среднее, поэтому во время специфического для Tether скачка спроса оно отстаёт от истинной ставки клиринга, и отстаёт на пути обратно вниз. Это устойчивый ориентир, а не лучшая исполнимая ставка в любой отдельный момент — именно тот разрыв, который пытается закрыть стратегия, учитывающая книгу.

Как читать книгу фандинга USDT

Книга фандинга USDT работает как книга USD: открытые офферы и спрос лежат по каждой ставке и сроку, более дешёвые офферы исполняются первыми, а глубина позволяет разбить крупный баланс на лестницу сроков, а не парковать его весь по одной ставке. Поскольку USD и USDT — две самые глубокие книги на Bitfinex, кредитор, держащий доллары, фактически имеет две площадки для одного и того же капитала, и спред между ними стоит отслеживать — когда ставка USDT идёт богаче USD, перевес в сторону Tether может поднять доходность, и наоборот. Как всегда, займы могут вернуться досрочно, поэтому не предполагайте фиксацию на весь срок. Чтобы сравнить, как стратегии превращают эти условия в смоделированный APR, откройте калькулятор APR.

Посмотрите, как ставки фандинга превращаются в смоделированную доходность

Используйте калькулятор, чтобы сравнить смоделированный APR по стратегиям, затем автоматизируйте предложения, стройте лестницы сроков и ведите выверенные по реестру, готовые к налогам отчёты с фиксированной подпиской $9–$99/мес, без комиссии с вашего дохода.