Escolha uma estratégia

Uma estratégia decide como o Stratum empresta seu saldo ocioso no funding de margem da Bitfinex. Este guia cobre como as estratégias são estruturadas, como escolher um algoritmo para o seu nível de experiência e como testá-lo no modo de simulação antes de operar ao vivo.

1. Uma estratégia por moeda

No Stratum, uma estratégia é um único contêiner para uma moeda. Seu capital é dividido em buckets de alocação, e cada bucket executa exatamente um algoritmo na sua fatia. Um orquestrador compartilhado é dono da alocação, dos pisos de taxa globais e dos tetos por período, da divisão e da reconciliação contra suas ofertas ao vivo — assim cada algoritmo só precisa decidir quais ofertas quer manter para a sua própria fatia.

Esse mesmo código de algoritmo roda tanto nos ticks ao vivo quanto nos backtests, e é por isso que um backtest reflete como a estratégia realmente se comportaria. Os backtests são modelados contra dados históricos de funding da Bitfinex e são otimistas — eles pressupõem que suas ofertas sejam preenchidas no tamanho total e ignoram a profundidade do livro de ordens e o impacto de mercado, então trate qualquer número modelado como ilustrativo, não como uma garantia.

2. Escolha um algoritmo por nível de experiência

Cada algoritmo carrega uma etiqueta de experiência — Iniciante, Intermediário, Avançado ou Especialista — e um perfil que mostra seu potencial de retorno e a rapidez com que o capital se libera. O marketplace completo está na página de estratégias. Escolha conforme o quão prático você quer ser:

Iniciante — preguiçoso / rastreador de taxa

Simple FRR. Empresta toda a sua fatia à FRR (o Flash Return Rate da Bitfinex, a taxa média de funding da plataforma). Acompanha a multidão e preenche rápido, mas nunca supera a média — quando a taxa dispara você já está emprestado à taxa antiga. Sem parâmetros para configurar.
FRR + Offset. Empresta à FRR mais um prêmio diário fixo que você escolhe, reprecificando à medida que o livro se move. Um pouco acima da média, ao custo de preenchimentos um pouco mais lentos; defina o prêmio alto demais e as ofertas param de ser aceitas. Um parâmetro: o offset (padrão 0).

Intermediário — spread de taxa e escadas de duração de empréstimo

Rate Spread. Coloca uma fileira de ofertas em camadas igualmente espaçadas desde abaixo da FRR até acima dela, dividindo a fatia uniformemente. Camadas baratas preenchem rápido; camadas caras esperam para capturar disparos. Parâmetros: número de ofertas (padrão 5), camada mais barata (padrão 0,5× FRR), camada mais cara (padrão 2,0× FRR).
Maturity Ladder. Divide a fatia uniformemente entre várias durações de empréstimo (padrão 2 / 7 / 14 / 30 dias) para que algo esteja sempre vencendo e retornando para reinvestir, como uma escada de CDB. Ela divide cegamente por duração e não persegue a duração que paga melhor. Parâmetro: a lista de durações de empréstimo.

Avançado — adaptativo, sensível à curva e orientado a eventos

Adaptive Spread. Uma escada no estilo Rate Spread cuja largura aumenta quando a taxa está agitada e se estreita quando está calma. Ela apenas empresta — não é um formador de mercado de dois lados — e em mercados calmos colapsa de volta para a FRR simples. Parâmetros: número de ofertas (padrão 5), largura de spread em condição calma (padrão ±10%) e reatividade (padrão 2,0).
Yield Curve. Classifica as durações de empréstimo da curva de funding ao vivo pelo que cada uma paga e empresta nas melhores poucas, dividindo uniformemente. Ela persegue a duração que paga melhor mesmo que essa taxa seja apenas mediana, e pode prendê-lo em uma duração longa a uma taxa medíocre. Sem uma curva ao vivo, recorre a uma única oferta à FRR. Parâmetro: quantas das melhores durações distribuir (padrão 3).
Rate Ladder. Escolhe a duração do empréstimo a partir do nível da taxa: curta e líquida quando a taxa está baixa, longa e travada quando está alta. O capital sempre permanece em oferta. Por padrão os gatilhos se ajustam à média recente da taxa; você também pode definir números fixos de taxa diária. Parâmetros: estilo de gatilho (relativo ou absoluto), os gatilhos alto e baixo e as durações de empréstimo curta / média / longa.
Carry Optimizer. A disciplina do Rate Ladder mais uma escolha longa sensível à curva: quando a taxa sobe acima de sua média recente, ela trava a duração de empréstimo longa que paga melhor em oferta, capturando o prêmio de prazo, em vez de uma duração fixa. Parâmetros: os gatilhos de travamento e de permanecer curto, e as durações curta / média / mínima de travamento.
Spike Catcher. Mantém a fatia ociosa, sem emprestar nada, até que a FRR salte acima de sua média recente pelo limiar de disparo, então implanta toda a fatia em uma duração de empréstimo longa. O caixa reservado não rende nada entre os disparos, e um disparo breve pode não dar tempo de preencher. Parâmetros: salto necessário para implantar (padrão +30%) e duração do empréstimo quando dispara (padrão 120 dias).

Especialista — carry autoajustável

Adaptive Carry — o padrão recomendado. Como o Carry Optimizer, mas avalia a taxa em relação ao próprio intervalo recente deste mercado (uma janela móvel de aproximadamente 60 dias) em vez de um gatilho fixo, então se autoajusta por mercado: trava facilmente em mercados estáveis e somente em disparos reais nos mais voláteis. Quando trava, usa um "best carry tenor" consciente do reinvestimento para não recompensar em excesso uma duração que mal supera permanecer líquido. Ele também aplica um piso de taxa adaptativo — por padrão se recusa a emprestar abaixo do 96º percentil da janela de taxas recentes, mantendo a oferta em espera até que a taxa suba para alcançá-la. Até ter histórico de taxas suficiente, recorre à regra mais simples baseada na média. O piso deixa um pouco de caixa ocioso em mercados calmos, que é o preço de esperar por taxas melhores.
Adaptive Ladder. Em vez de comprometer toda a fatia com uma única duração, divide entre uma porção longa e uma porção curta e líquida, com pesos que deslizam conforme a posição da taxa em seu intervalo recente — majoritariamente longa perto do topo, majoritariamente curta perto da base. Nunca é tudo ou nada, então um único tick mal calculado não pode prender toda a fatia. Sua vantagem sobre o Adaptive Carry é pequena nos backtests; escolha-o por robustez entre mercados, não por um teto mais alto.

Retorno e liquidez são potenciais, não promessas. Algoritmos de retorno mais alto geralmente travam o capital por mais tempo e dependem de disparos de taxa que podem não acontecer; algoritmos preguiçosos abrem mão do upside em troca de preenchimentos quase certos. Se estiver em dúvida, comece com o padrão recomendado e ajuste depois.

3. Divida o capital em buckets

Você não está limitado a um único algoritmo. Uma estratégia pode conter vários buckets, cada um executando seu próprio algoritmo sobre sua própria porcentagem do capital da estratégia — por exemplo, um bucket Simple FRR para preenchimentos estáveis ao lado de um bucket Spike Catcher que espera por disparos. O orquestrador aloca a cada bucket sua fatia e aplica seu piso de taxa global e a duração máxima de empréstimo a todos eles.

Alguns algoritmos aparecem no marketplace marcados como Em breve (por exemplo, Volume-Threshold, Sentiment e Adaptive Spread + Hedging). Eles ainda não estão disponíveis — dependem de feeds de dados que o Stratum ainda não consome, e um bucket não pode ser salvo com um deles. Apenas os algoritmos marcados como ao vivo podem ser selecionados hoje.

4. Teste no modo de simulação

Recomendamos executar toda nova estratégia primeiro no modo de simulação. O modo de simulação simula contra as taxas ao vivo sem colocar ofertas reais, para que você possa observar como um algoritmo se comporta no mercado atual — com que frequência preenche, por quanto tempo trava, quanto deixa ocioso — antes de comprometer capital. Para conectar uma conta primeiro, consulte adicione sua chave de API da Bitfinex.

Você também pode usar a calculadora para modelar resultados a partir de dados reais de funding. Como nos backtests, esses números são modelados e otimistas — são um auxílio de planejamento, não uma previsão.

5. Mude para o modo ao vivo

Quando estiver confortável com o comportamento de uma estratégia no modo de simulação, mude-a para o modo ao vivo. O Stratum então coloca ofertas reais de funding através da sua chave de API da Bitfinex com escopo limitado — uma chave que concede apenas acesso de funding e leitura e é rejeitada se puder sacar ou operar. Para saber como o Stratum armazena sua chave e protege sua conta, consulte segurança.

O desempenho passado não prevê resultados futuros. Você está emprestando a traders de margem e assume o risco de crédito do sistema de garantias da Bitfinex; o Stratum não garante retornos. Comece pequeno, observe como sua estratégia escolhida se comporta ao vivo e aumente a escala somente quando confiar nela.