Adaptive Spread

Adaptive Spread é uma estratégia de rate spread que coloca uma fileira de ofertas de funding escalonadas em torno da taxa de mercado e altera a largura desse spread com base em quão volátil a taxa tem estado. Quando a taxa está oscilando, ela espalha suas ofertas mais amplamente para que as camadas altas possam capturar picos; quando as coisas estão calmas, ela se estreita de volta em direção à taxa de mercado para que as ofertas sejam preenchidas rapidamente. É uma estratégia Avançada na categoria Rate spread e roda sobre uma fatia do capital da sua estratégia, como qualquer outro bucket.

Backtests são modelados, não uma garantia. O desempenho passado não prevê resultados futuros. Você está emprestando a traders de margem e assume o risco de crédito do sistema de garantias da Bitfinex; o Stratum não garante retornos.

1. Como funciona

A Adaptive Spread parte da ideia simples do Rate Spread: em vez de manter toda a sua fatia em repouso a um único preço, ela coloca várias ofertas uniformemente espaçadas desde abaixo da taxa de mercado até acima dela. Ofertas baixas preenchem rápido; ofertas altas ficam à espera de que a taxa venha até elas. O que a torna "adaptativa" é que a largura dessa escada não é fixa — ela se move com uma medida simples de quão volátil a taxa tem estado.

Âncora. A escada é centrada na FRR — a Flash Return Rate da Bitfinex, a taxa média de funding da plataforma que toda estratégia do Stratum referencia.
Medida de volatilidade. O Stratum compara a FRR atual à sua média recente. Quanto maior a diferença, mais "volátil" o mercado é considerado. Essa medida é limitada, de modo que um único tick extremo não pode estourar o spread sem limite.
Largura adaptativa. A meia-largura da escada começa em uma linha de base de mercado calmo que você define e cresce em proporção a essa medida de volatilidade. Calmo → um spread estreito perto da FRR que preenche rapidamente. Volátil → um spread amplo cujas camadas superiores ficam de fora a taxas mais altas para capturar picos.
Ofertas escalonadas. A fatia é dividida uniformemente entre o número de ofertas escolhido, espaçadas uniformemente do fundo ao topo da escada. Toda taxa de oferta tem piso em zero.

Em condições calmas, o spread colapsa de volta em direção à largura de base, então a Adaptive Spread se comporta de forma muito parecida com um rate spread simples em torno da FRR. O comportamento adaptativo só aparece de fato quando a taxa começa a se mover.

2. Quando usá-la

A Adaptive Spread foi feita para mercados voláteis, nos quais um spread fixo tende a ser ganancioso demais (ofertas ficam sem preenchimento) ou tímido demais (você deixa taxa na mesa). Se você quer uma escada que alcance mais longe automaticamente quando a taxa está volátil e recue quando ela se acalma — sem que você a reajuste — esta é a estratégia para isso.

Ela está um passo acima do Rate Spread, que usa a mesma ideia de oferta escalonada com espaçamento fixo. Se você quer uma escada mais simples e fixa, comece com o Rate Spread; escolha a Adaptive Spread quando você especificamente quiser que a largura reaja à volatilidade.

3. Configurações

Número de ofertas (slices) — quantas ofertas colocar ao longo da escada. Padrão 5; faixa permitida de 2 a 20. Mais ofertas cobrem mais da faixa de taxa, mas cada uma é menor.
Largura do spread (baseSpreadPct) — quão acima e abaixo da taxa de mercado colocar ofertas em condições calmas. Padrão 0.10, ou seja, ±10%. Mais ampla busca mais, mas preenche com menos frequência.
Reatividade (volSensitivity) — quanto o spread se amplia quando a taxa fica volátil. Padrão 2.0. Defina como 0 para uma escada de largura fixa que ignora a volatilidade; valores mais altos reagem mais às oscilações da taxa.

4. Tradeoffs e limites

Unilateral. A Adaptive Spread sempre apenas empresta — ela nunca toma emprestado — então não pode operar os dois lados do livro como um verdadeiro formador de mercado. É uma abordagem honesta e unilateral de uma ideia de spread dinâmico, não um modelo ótimo de formação de mercado, e não afirmamos o contrário.
Colapsa quando calmo. Em mercados tranquilos o spread se estreita de volta em direção à linha de base e a estratégia se comporta de forma próxima a um spread simples em torno da FRR. A vantagem adaptativa só aparece quando a taxa está de fato se movendo.
Camadas altas podem não preencher. Como em qualquer spread, as ofertas baratas rendem menos e as caras podem nunca preencher se a taxa não disparar para alcançá-las.
Risco de crédito. Você está emprestando a traders de margem na Bitfinex e assume o risco de crédito do sistema de garantias da Bitfinex. Nenhuma estratégia de funding remove esse risco, e o Stratum não garante retornos.

5. Backtesting e ir ao vivo

Toda estratégia do Stratum pode passar por backtest contra dados históricos reais de funding da Bitfinex antes de você comprometer capital, e o backtest roda exatamente o mesmo código de algoritmo que roda ao vivo. Os backtests são otimistas por design — eles assumem que suas ofertas preenchem em tamanho integral e ignoram a profundidade do livro de ordens e o impacto de mercado — então trate qualquer número de backtest como modelado, não um retorno garantido ou esperado. O desempenho passado não prevê resultados futuros.

Para experimentar a Adaptive Spread, conecte uma chave de API da Bitfinex com escopo (veja Adicione sua chave de API da Bitfinex), comece no modo paper para simular contra taxas ao vivo e mude para o modo ao vivo quando estiver pronto. Você pode modelar resultados primeiro na calculadora, conferir o conjunto completo de estratégias na página Estratégias e ler como o Stratum protege suas chaves na página Segurança.