Adaptive Spread

Adaptive Spread, piyasa oranı çevresine kademeli bir dizi fonlama teklifi yerleştiren ve oranın ne kadar çalkantılı olduğuna bağlı olarak bu spread’in genişliğini değiştiren bir rate-spread stratejisidir. Oran sağa sola sıçradığında yüksek kademeler sıçramaları yakalayabilsin diye tekliflerini daha geniş yayar; işler sakinleştiğinde teklifler hızlı dolsun diye piyasa oranına doğru geri daraltır. Rate spread kategorisindeki İleri düzey bir stratejidir ve diğer her bucket gibi stratejinizin sermayesinin bir dilimi üzerinde çalışır.

Geriye dönük testler modeldir, garanti değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları öngörmez. Marj yatırımcılarına ödünç veriyorsunuz ve Bitfinex’in teminat sisteminin kredi riskini taşıyorsunuz; Stratum getiri garantisi vermez.

1. Nasıl çalışır

Adaptive Spread, düz Rate Spread fikrinin üzerine kurulur: tüm diliminizi tek bir fiyatta dinlenmeye bırakmak yerine, piyasa oranının altından üstüne kadar eşit aralıklı birkaç teklif yerleştirir. Düşük teklifler hızlı dolar; yüksek teklifler oranın kendilerine gelmesini bekleyerek durur. Onu “uyarlanır” yapan şey, bu merdivenin genişliğinin sabit olmamasıdır — oranın ne kadar oynak olduğunun basit bir ölçüsüyle birlikte hareket eder.

• Çıpa. Merdiven FRR üzerine merkezlenir — Bitfinex’in Flash Return Rate’i, yani her Stratum stratejisinin referans aldığı platformun ortalama fonlama oranı.
• Oynaklık ölçüsü. Stratum mevcut FRR’yi yakın ortalamasıyla karşılaştırır. Aradaki fark ne kadar büyükse, piyasa o kadar “çalkantılı” kabul edilir. Bu ölçü sınırlandırılmıştır, dolayısıyla tek bir uç tik spread’i sınırsızca patlatamaz.
• Uyarlanır genişlik. Merdivenin yarı-genişliği, sizin belirlediğiniz sakin-piyasa temel değerinden başlar ve bu oynaklık ölçüsüyle orantılı olarak büyür. Sakin → FRR yakınında hızlı dolan dar bir spread. Çalkantılı → üst kademeleri sıçramaları yakalamak için daha yüksek oranlarda bekleyen geniş bir spread.
• Kademeli teklifler. Dilim, seçtiğiniz teklif sayısına eşit olarak bölünür ve merdivenin alt ucundan üst ucuna eşit aralıklarla yerleştirilir. Her teklif oranı sıfırla tabanlandırılır.

Sakin koşullarda spread temel genişliğine doğru geri çöker, dolayısıyla Adaptive Spread büyük ölçüde FRR çevresindeki düz bir rate spread gibi davranır. Uyarlanır davranış yalnızca oran hareket etmeye başladığında gerçekten ortaya çıkar.

2. Ne zaman kullanılır

Adaptive Spread, sabit bir spread’in ya fazla açgözlü (teklifler dolmadan durur) ya da fazla çekingen (oranı masada bırakırsınız) olma eğiliminde olduğu çalkantılı piyasalar için tasarlanmıştır. Oran oynakken otomatik olarak daha ileriye uzanan ve oran yatıştığında geri çekilen — siz yeniden ayar yapmadan — bir merdiven istiyorsanız, bunun için doğru strateji budur.

Aynı kademeli-teklif fikrini sabit bir aralıkla kullanan Rate Spread’in bir adım üstündedir. Daha basit, sabit bir merdiven istiyorsanız Rate Spread ile başlayın; genişliğin özellikle oynaklığa tepki vermesini istediğinizde Adaptive Spread’i seçin.

3. Ayarlar

• Teklif sayısı (slices) — merdiven boyunca kaç teklif yerleştirileceği. Varsayılan 5; izin verilen aralık 2 ila 20. Daha fazla teklif oran aralığının daha fazlasını kapsar, ancak her biri daha küçüktür.
• Spread genişliği (baseSpreadPct) — sakin koşullarda piyasa oranının ne kadar üstüne ve altına teklif yerleştirileceği. Varsayılan 0.10, yani ±%10. Daha geniş olanı daha fazlasına uzanır ama daha seyrek dolar.
• Tepkisellik (volSensitivity) — oran çalkantılı hale geldiğinde spread’in ne kadar genişleyeceği. Varsayılan 2.0. Oynaklığı göz ardı eden sabit-genişlikli bir merdiven için 0 olarak ayarlayın; daha yüksek değerler orandaki dalgalanmalara daha fazla tepki verir.

4. Ödünleşimler ve sınırlar

• Tek taraflı. Adaptive Spread yalnızca ödünç verir — asla ödünç almaz — dolayısıyla gerçek bir piyasa yapıcısı gibi defterin iki tarafını da işleyemez. Dinamik-spread fikrinin dürüst, tek taraflı bir yorumudur; optimal bir piyasa yapma modeli değildir ve aksini de iddia etmiyoruz.
• Sakinken çöker. Sessiz piyasalarda spread temel değere doğru daralır ve strateji, FRR çevresindeki düz bir spread’e yakın davranır. Uyarlanır avantaj yalnızca oran gerçekten hareket ettiğinde ortaya çıkar.
• Yüksek kademeler dolmayabilir. Her spread’de olduğu gibi, ucuz teklifler daha az kazanır ve pahalı olanlar, oran onlara ulaşacak kadar sıçramazsa hiç dolmayabilir.
• Kredi riski. Bitfinex’te marj yatırımcılarına ödünç veriyorsunuz ve Bitfinex’in teminat sisteminin kredi riskini taşıyorsunuz. Hiçbir fonlama stratejisi bu riski ortadan kaldırmaz ve Stratum getiri garantisi vermez.

5. Geriye dönük test ve canlıya geçiş

Her Stratum stratejisi, sermaye taahhüt etmeden önce gerçek tarihsel Bitfinex fonlama verisine göre geriye dönük test edilebilir ve geriye dönük test, canlıda çalışan birebir aynı algoritma kodunu çalıştırır. Geriye dönük testler tasarım gereği iyimserdir — tekliflerinizin tam boyda dolduğunu varsayar ve emir defteri derinliğini ile piyasa etkisini göz ardı eder — dolayısıyla herhangi bir geriye dönük test rakamını garanti edilmiş ya da beklenen bir getiri değil, modellenmiş olarak değerlendirin. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları öngörmez.

Adaptive Spread’i denemek için kapsamı sınırlı bir Bitfinex API anahtarı bağlayın (bkz. Bitfinex API anahtarınızı ekleyin), canlı oranlara karşı simülasyon yapmak için kâğıt (paper) modda başlayın ve hazır olduğunuzda canlıya geçin. Sonuçları önce hesap makinesinde modelleyebilir, tam strateji dizilimini Stratejiler sayfasında inceleyebilir ve Stratum’un anahtarlarınızı nasıl koruduğunu Güvenlik sayfasında okuyabilirsiniz.