Adaptive Spread

Adaptive Spread is een rate-spread-strategie die een rij getrapte funding-biedingen rond het markttarief plaatst en de breedte van die spread aanpast op basis van hoe grillig het tarief is geweest. Wanneer het tarief alle kanten op springt, spreidt het zijn biedingen breder uit zodat de hoge tiers pieken kunnen opvangen; wanneer het rustig is versmalt het terug richting het markttarief zodat biedingen snel worden gevuld. Het is een geavanceerde strategie in de categorie Rate spread en draait op een aandeel van het kapitaal van je strategie, net als elke andere bucket.

Backtests zijn gemodelleerd, geen garantie. In het verleden behaalde resultaten voorspellen geen toekomstige resultaten. Je leent uit aan margin traders en draagt het kredietrisico van het onderpandsysteem van Bitfinex; Stratum garandeert geen rendement.

1. Hoe het werkt

Adaptive Spread bouwt voort op het simpele idee van Rate Spread: in plaats van je hele aandeel op één prijs te laten rusten, plaatst het meerdere biedingen die gelijkmatig zijn verdeeld van onder het markttarief tot erboven. Lage biedingen worden snel gevuld; hoge biedingen blijven liggen en wachten tot het tarief naar ze toe komt. Wat het "adaptief" maakt, is dat de breedte van die ladder niet vast is — hij beweegt mee met een eenvoudige maatstaf voor hoe volatiel het tarief is geweest.

• Anker. De ladder is gecentreerd op FRR — de Flash Return Rate van Bitfinex, het gemiddelde funding-tarief van het platform waarnaar elke Stratum-strategie verwijst.
• Volatiliteitsmaatstaf. Stratum vergelijkt de huidige FRR met zijn recente gemiddelde. Hoe groter het verschil, hoe "grilliger" de markt wordt behandeld. Deze maatstaf is begrensd, zodat één extreme tick de spread niet onbeperkt kan opblazen.
• Adaptieve breedte. De halve breedte van de ladder begint bij een door jou ingestelde basislijn voor rustige markten en groeit evenredig met die volatiliteitsmaatstaf. Rustig → een krappe spread bij FRR die snel wordt gevuld. Grillig → een brede spread waarvan de bovenste tiers op hogere tarieven blijven liggen om pieken op te vangen.
• Getrapte biedingen. Het aandeel wordt gelijkmatig verdeeld over je gekozen aantal biedingen, gelijkmatig verspreid van de onderkant van de ladder tot de bovenkant. Elk biedingstarief heeft een ondergrens van nul.

In rustige omstandigheden klapt de spread terug naar de basisbreedte, zodat Adaptive Spread zich vrijwel gedraagt als een gewone rate spread rond FRR. Het adaptieve gedrag komt pas echt naar voren wanneer het tarief begint te bewegen.

2. Wanneer je het gebruikt

Adaptive Spread is gebouwd voor grillige markten, waar een vaste spread vaak ofwel te hebzuchtig is (biedingen blijven ongevuld liggen) ofwel te schuchter (je laat rente liggen). Als je een ladder wilt die automatisch verder reikt wanneer het tarief volatiel is en terugtrekt wanneer het tot rust komt — zonder dat je opnieuw hoeft af te stellen — dan is dit de strategie daarvoor.

Het staat één stap boven Rate Spread, dat hetzelfde idee van getrapte biedingen gebruikt met een vaste tussenafstand. Als je een eenvoudiger, vaste ladder wilt, begin dan met Rate Spread; kies Adaptive Spread wanneer je specifiek wilt dat de breedte reageert op volatiliteit.

3. Instellingen

• Aantal biedingen (slices) — hoeveel biedingen er over de ladder worden geplaatst. Standaard 5; toegestaan bereik 2 tot 20. Meer biedingen dekken een groter deel van het tariefbereik, maar elk afzonderlijk bod is kleiner.
• Spreadbreedte (baseSpreadPct) — hoe ver boven en onder het markttarief biedingen worden geplaatst in rustige omstandigheden. Standaard 0.10, oftewel ±10%. Breder reikt naar meer maar wordt minder vaak gevuld.
• Reactiviteit (volSensitivity) — hoeveel de spread verbreedt wanneer het tarief grillig wordt. Standaard 2.0. Zet het op 0 voor een ladder met vaste breedte die volatiliteit negeert; hogere waarden reageren sterker op schommelingen in het tarief.

4. Afwegingen en beperkingen

• Eenzijdig. Adaptive Spread leent altijd alleen uit — het leent nooit — dus het kan niet beide kanten van het boek bewerken zoals een echte market-maker. Het is een eerlijke, eenzijdige invulling van een dynamisch-spread-idee, geen optimaal market-making-model, en dat beweren we ook niet.
• Klapt in bij rust. In rustige markten versmalt de spread terug naar de basislijn en gedraagt de strategie zich vrijwel als een gewone spread rond FRR. Het adaptieve voordeel verschijnt alleen wanneer het tarief daadwerkelijk beweegt.
• Hoge tiers worden mogelijk niet gevuld. Zoals bij elke spread verdienen de goedkope biedingen minder en worden de dure misschien nooit gevuld als het tarief niet opveert om ze te bereiken.
• Kredietrisico. Je leent uit aan margin traders op Bitfinex en draagt het kredietrisico van het onderpandsysteem van Bitfinex. Geen enkele funding-strategie neemt dat risico weg, en Stratum garandeert geen rendement.

5. Backtesten en live gaan

Elke Stratum-strategie kan worden gebacktest tegen echte historische Bitfinex funding-data voordat je kapitaal inzet, en de backtest draait exact dezelfde algoritmecode die live draait. Backtests zijn van nature optimistisch — ze gaan ervan uit dat je biedingen op volledige omvang worden gevuld en negeren de diepte van het orderboek en marktimpact — dus behandel elk backtest-cijfer als gemodelleerd, niet als een gegarandeerd of verwacht rendement. In het verleden behaalde resultaten voorspellen geen toekomstige resultaten.

Om Adaptive Spread te proberen, koppel je een afgebakende Bitfinex API-sleutel (zie Voeg je Bitfinex API-sleutel toe), start je in papermodus om te simuleren tegen live tarieven, en schakel je over naar live wanneer je er klaar voor bent. Je kunt uitkomsten eerst modelleren met de calculator, het volledige strategie-aanbod bekijken op de Strategieën-pagina, en lezen hoe Stratum je sleutels beschermt op de Beveiliging-pagina.