Losse definities zijn nuttig, maar de begrippen hangen samen. Een uitlener kiest een rente-eenheid, plaatst een offer in het fundingboek, wacht op een match en krijgt het kapitaal terug wanneer de lening afloopt of eerder wordt afgelost. Deze drie kaders helpen je rates, looptijden en risico’s in dezelfde taal te beoordelen.
Dagrente, APR en netto-opbrengst
Bitfinex toont fundingrentes per dag. Voor een eenvoudige annualisatie vermenigvuldig je de dagrente met 365: 0,02% per dag is ongeveer 7,3% APR bruto. Dat is geen gegarandeerde jaaropbrengst. Offers kunnen wachten, leningen kunnen vroeg worden terugbetaald en Bitfinex houdt 15% van de verdiende rente in. Vergelijk rates daarom altijd op dezelfde basis: dagrente tegenover dagrente, bruto-APR tegenover bruto-APR en gerealiseerde netto-opbrengst pas nadat fees en niet-uitgeleende dagen zijn verwerkt.
Van fundingoffer tot terugbetaling
Een offer bevat een valuta, bedrag, rente en maximale looptijd. Het staat eerst open in het boek; pas na een match begint een lening rente op te bouwen. Een termijn van 30 of 120 dagen is een bovengrens, geen gegarandeerde bezettingsduur, omdat de lener eerder mag terugbetalen. Auto-renew biedt teruggekeerd kapitaal opnieuw aan met vaste instellingen. Een lending-bot gaat verder: die kan de rente opnieuw bepalen, bedragen over termijnen verdelen en beslissen wanneer een hogere rate het wachten waard is.
Onderpand is niet hetzelfde als risicoloos
Margin funding is gedekt door het onderpand- en liquidatiesysteem van Bitfinex, waardoor je niet rechtstreeks het handelsverlies van één lener draagt. Je houdt wel platformrisico: het geld blijft op de exchange. Daarnaast bestaan renterisico, wachttijd zonder opbrengst, vervroegde aflossing en strategierisico. Een backtest kan instellingen vergelijken, maar modelleert niet elke wachtrijpositie, gedeeltelijke fill of marktimpact. Zie FRR, APR en looptijd daarom als meetwaarden, niet als beloften.