Adaptive Carry

Adaptive Carry is een looptijdbewust funding-algoritme en Stratum's aanbevolen standaard voor de meeste gebruikers. Het is het zelf-afstellende lid van de carry-familie: het bepaalt hoe lang het uitleent door te lezen waar het huidige tarief zich bevindt in het eigen recente bereik van die markt, zodat één setup zich aanpast aan verschillende markten in plaats van te leunen op een vaste drempel die voor de ene goed en voor de andere fout is.

Net als elk Stratum-algoritme draait het op het kapitaalaandeel van zijn bucket en geeft het de biedingen terug die het wil laten rusten — hetzelfde codepad draait in live ticks en in backtests. Het is ingeschaald op het niveau Expert. Voordat je verder leest, helpt het om de bredere strategiecatalogus en hoe Stratum biedingen plaatst te begrijpen.

1. Wat het doet

Adaptive Carry houdt kapitaal ingezet en kiest de looptijd op basis van het renteregime:

  • Tarief is hoog voor deze markt — het lockt zich in een lange lening om het verhoogde tarief vast te leggen.
  • Tarief is laag voor deze markt — het blijft in korte, snel terugkerende leningen zodat geld snel terugkomt om opnieuw uit te lenen.
  • Tarief zit ertussenin — het leent uit op een middellange looptijd.

Het verschil met een carry-strategie met een vaste drempel is hoe "hoog" en "laag" worden beoordeeld: ten opzichte van de eigen recente verdeling van het tarief in plaats van een vast percentage boven een voortschrijdend gemiddelde.

2. Hoe de zelf-afstellende gate werkt

Adaptive Carry vergelijkt het huidige tarief met zijn positie in een voortschrijdend venster van recente tarieven (ongeveer de laatste 60 dagen). Het meet waar het tarief van vandaag valt op een schaal van 0–100 van dat venster — 0 is het laagste recente tarief, 100 het hoogste — en gebruikt dat percentiel om het regime te kiezen.

  • In een piekerige markt is het recente bereik van het tarief breed, dus de lock-drempel ligt effectief hoog — het lockt alleen lang bij echte pieken.
  • In een stabiele markt is het bereik smal, dus dezelfde drempel ligt laag — het lockt sneller.

Dat is het punt van "adaptief": één parameterset eist meer in een piekerige markt en minder in een stabiele, in plaats van dat één vast getal voor één van beide fout is.

Wanneer het voortschrijdende venster te dun is om betekenisvol te zijn (minder dan 10 recente waarnemingen — doorgaans een gloednieuwe markt), valt het terug op een eenvoudigere regel die het huidige tarief vergelijkt met zijn recente gemiddelde in plaats van met een percentiel.

3. Herinvesteringsbewuste lange locks

Wanneer de gate "lang locken" zegt, grijpt Adaptive Carry niet zomaar het hoogst getoonde tarief. Het scoort elke in aanmerking komende lange looptijd op het surplus dat het betaalt bovenop liquide blijven en kort doorrollen, gewogen naar hoe lang je het realistisch zou aanhouden en naar hoeveel je daadwerkelijk op die looptijd zou kunnen uitlenen.

Dit is van belang omdat leners op Bitfinex vaak vervroegd terugbetalen, dus een lange lock wordt zelden voor de volledige nominale termijn aangehouden — een lening van 120 dagen wordt gemiddeld veel korter aangehouden. Scoren op surplus-boven-kort-doorrollen maal verwachte aanhoudtijd voorkomt dat een lange looptijd die nauwelijks beter is dan simpelweg kort blijven, te veel wordt beloond. Wanneer er geen live funding-curve per looptijd beschikbaar is (een koude start, of sommige backtests), valt curvebewust gedrag terug op uitlenen tegen het gemiddelde funding-tarief van het platform (FRR).

4. De adaptieve rentevloer

Adaptive Carry past ook een rentevloer toe: het weigert uit te lenen onder een gekozen percentiel van het recente-tarieven-venster en laat het bod rusten tot het tarief stijgt om eraan te voldoen. Dit gedraagt zich als een regimebewuste limietorder — de vloer stijgt automatisch in hete regimes en daalt in rustige.

De meegeleverde standaardvloer is het 96e percentiel van het recente bereik (zet de vloer op 0 om hem uit te schakelen). De afweging is direct: de vloer kan in rustige markten wat geld inactief laten — de prijs van wachten op betere tarieven in plaats van goedkoop uit te lenen.

5. Wanneer je het kiest

  • Je wilt één setup die werkt over verschillende markten zonder handmatig afstellen.
  • Je vindt het prima dat kapitaal af en toe rust (de vloer) in ruil voor niet uitlenen tegen lage tarieven.

De afwegingen: een carry-strategie met een vaste drempel handmatig afstellen kan Adaptive Carry op één specifieke markt nipt verslaan, maar Adaptive Carry is gebouwd om te winnen wanneer je overal één setup draait. Het heeft ook wat rentehistorie nodig om van te leren — op een gloednieuwe markt gebruikt het de eenvoudigere op-gemiddelde-gebaseerde regel tot er genoeg data is opgebouwd.

6. Parameters en standaardwaarden

Dit zijn de bewerkbare parameters en hun afgestelde standaardwaarden:

  • lockPercentile (standaard 30) — hoe hoog het tarief moet zijn, op de schaal 0–100 van het recente bereik van deze markt, voordat het lang lockt. Lager lockt gretiger; hoger wacht op ongewoon hoge tarieven.
  • shortPercentile (standaard 0) — hoe laag het tarief moet zijn voordat het geld in korte, liquide leningen houdt. 0 laat dit aan de vloer over.
  • floorPercentile (standaard 96) — minimum-rentevloer op dezelfde schaal 0–100; 0 schakelt hem uit.
  • shortPeriod (standaard 2 dagen) — looptijd die wordt gebruikt bij liquide blijven.
  • midPeriod (standaard 30 dagen) — looptijd die wordt gebruikt wanneer het tarief ertussenin zit.
  • longMinPeriod (standaard 60 dagen) — de kortste looptijd die als lange lock telt; wanneer het tarief hoog is kiest het de best betalende looptijd van ten minste deze lengte.

Het rendementsprofiel is ingeschaald als Hoog en het liquiditeitsprofiel als Gemiddeld ten opzichte van de andere strategieën in de catalogus.

7. Backtests zijn gemodelleerd, geen garantie

Stratum backtest elke strategie — inclusief Adaptive Carry — tegen echte historische Bitfinex funding-data met exact dezelfde algoritmecode die live draait. Die backtests zijn bewust optimistisch: ze gaan ervan uit dat je biedingen op volledige omvang worden gevuld en negeren de diepte van het orderboek en marktimpact, dus gemodelleerde rendementen liggen boven wat je in de praktijk mag verwachten.

Behandel elk gebacktest cijfer als gemodelleerd, niet gegarandeerd. In het verleden behaalde resultaten voorspellen geen toekomstige resultaten. Je leent uit aan margin traders en draagt het kredietrisico van het onderpandsysteem van Bitfinex; Stratum garandeert geen rendement. Je kunt gemodelleerde uitkomsten voor je eigen kapitaal verkennen in de calculator.

8. Volgende stappen