Что такое Flash Return Rate (FRR)?
Flash Return Rate (FRR) — базовая ставка маржинального фандинга Bitfinex: скользящее среднее недавно исполненных ставок фандинга по валюте, пересчитываемое биржей каждый час. Кредиторы могут привязывать фандинговые офферы к FRR вместо фиксированной ставки, и тогда их займы плывут вместе с рынком. FRR котируется как дневная ставка — умножьте её на 365, чтобы получить годовое значение (APR).
Как работает FRR
У каждой валюты фандинга на Bitfinex — USD, USDt, BTC и остальных — есть собственный FRR, выводимый из ставок, по которым фандинг недавно исполнялся на этом рынке, и обновляемый каждый час. Размещая FRR-оффер, вы выбираете не число — вы выбираете бенчмарк. Когда оффер взят, ставка займа следует за FRR весь его срок, поднимаясь и опускаясь по мере обновлений биржи.
Поскольку FRR котируется за день, маленькие на вид числа больше, чем кажутся: дневная ставка 0,03% — это примерно 11% APR. К тому же это всегда валовая цифра — Bitfinex удерживает 15% процентов, заработанных кредиторами, так что в ваш кошелёк попадает меньше, чем ставка в книге фандинга.
Почему FRR важен кредиторам
FRR — точка отсчёта для всего рынка фандинга. Фиксированные офферы оцениваются относительно него: чуть подрежьте его — и обычно исполнитесь быстрее; попросите выше — и будете ждать всплеска спроса. Привязка к FRR — вариант по умолчанию с минимумом усилий: вы принимаете среднерыночное, включая его провалы. Многие кредиторы и лендинг-боты вместо этого используют FRR как сигнал — например, фиксируют длинные 120-дневные сроки только тогда, когда FRR необычно высок. Один практический нюанс: FRR-офферы встают в очередь, поэтому когда к FRR привязано много капитала, новым FRR-офферам может понадобиться время на исполнение.
Разобранный пример: от FRR к чистому APR
Пусть FRR по USD показывает 0,0274% — это за день. В годовом выражении: 0,0274% × 365 ≈ 10,0% APR валовых. Bitfinex удерживает 15% заработанных процентов, так что чистыми выходит около 8,5% APR. На займе в $10 000 это примерно $2,74 в день валовыми, около $2,33 после комиссии.
Эти числа иллюстративны, это не котировка: FRR меняется каждый час и движется вместе со спросом на плечо, оказываясь в разных режимах сильно ниже или выше этого уровня.
Распространённое заблуждение
FRR — не гарантированная доходность и не APR. Это валовая дневная ставка, меняющаяся каждый час; кредитование по FRR приносит среднерыночное минус комиссия Bitfinex 15% с процентов, а займы могут быть возвращены досрочно, отправляя ваш капитал обратно в очередь. Воспринимайте любой отдельный снимок FRR как показание на момент времени, а не обещанную доходность.
FAQ
FRR — это годовая ставка?
Нет. FRR — дневная ставка. Умножьте на 365 для годового значения: дневной FRR 0,02% — это около 7,3% APR. К тому же она валовая — Bitfinex вычитает 15% заработанных вами процентов прежде, чем они дойдут до вашего кошелька.
Как часто меняется FRR?
Bitfinex пересчитывает FRR каждый час, по каждой валюте, на основе недавней активности рынка фандинга. Заём, привязанный к FRR, плывёт вместе с этими почасовыми обновлениями весь свой срок.
Кредитовать по FRR или по фиксированной ставке?
Привязка к FRR — самый простой вариант, следующий за среднерыночным. Фиксированные офферы позволяют подрезать FRR ради более быстрого исполнения или просить выше, чтобы поймать всплеск спроса, — ценой постоянного слежения за ставками, то есть ровно той работы, которую автоматизируют лендинг-боты.
Следите за FRR, не глядя на него
Стратегии Stratum автоматически привязываются к FRR, подрезают его или ставят на него условия — 11 бэктестированных пресетов с бумажным режимом, прежде чем что-либо пойдёт вживую. Фиксированные $9–$99/мес, без процента от ваших доходов.